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有朋友连吃了好几个跌停板，问我如果股票退市了该怎么办！今天给大家讲解清楚退市后你的股份何去何从～
股票退市后价值会被清零吗？
退市在大A不常见，但是在港股、美股等成熟市场，会经常遇到。那股票退市后股票价值会被清零么？股东又该如何应对？
这个问题我们要分两种情况来看，一种是主动退市，一种是被动退市。
主动退市，就像学生主动转校，上市公司自己要求从股票市场退市。
被动退市，就像学生因为学习成绩太差被开除，上市公司触碰到了某种退市规则，不再满足股票市场上市的要求，被强制退市。
所以这两种情况，对投资者来说是完全不一样的。
主动退市
2013年分众传媒从美股退市，是因为江老板认为美股投资者对分众传媒的估值太低，市盈率仅有12倍，美国投资人根本看不懂电梯广告这项生意，要知道当时A股同时的传媒类股票估值都高达30-40倍。就这样江老板联合资本财团，以溢价15%的价格私有化股票，退市后转战A股。
2015年借壳七喜控股A股上市，市值从退市时的37亿美元飙升至千亿人民币，参与私有化的资本获得了3倍以上的回报。
换做早期美股的分众股东视角来看这件事，分众传媒从美股退市时，以溢价15%的价格私有化，可以接受私有化现金27.5美元/股，锁定收益。如果未退出，股票会转入三板市场，所谓三板市场相当于“股票收容所”，专门接收退市股票和未上市的小公司。分众股东会经过3年的时间成本，当在A股重新上市时获得了更高的回报率。
所以对于主动退市的企业，投资者手中的股票不会清零，反而很有可能获得收益。上市公司有可能进行溢价回购，股东有机会套现或等待重新上市。这类股票像转学的好学生，换个平台可能更值钱。
被动退市
2020年了乐视网因财务造假、连续亏损、净资产为负，被深交所强制退市！退市整理期间股价从停牌前的1.69元暴跌到0.18元，跌幅高达89%，投资者因流动性枯竭很难将股票进行抛售。
退市整理期结束后进入三板市场，交易量几乎为零，公司资不抵债，股东无法获得分红或者赔偿。
换做乐视网股东的视角来看，退市整理期抛售或许就是最后的机会，有可能收回10%本金。转入三板后几乎无法交易。投资者只能通过法律诉讼索赔，但是成功率非常低。
所以对于被动退市的企业，往往伴随着企业系统性问题。A股市场的强制退市规则，对于上市公司来说还是比较友好的，只要不是无药可救的企业都可以通过各种方法来保住上市公司地位，所以，A股市场的垃圾股也很多……这也意味着一旦一家公司的股票已经沦为被动退市的地步，说明这家公司已经烂到根了，股票会变为“废纸”，退市整理期会是最后的逃生窗口。
还是那句老话，买股票就是买公司。用段永平的话就是“退市只是股票不能方便地交易了，但公司如果还在赚钱，你的股权就还有价值。比如你把茅台公司买下来，它退市了，难道茅台酒就不卖了吗？”股票退市影响的是交易，而不是公司本身的价值。被动退市产生的风险是企业价值崩塌的滞后信号 ，而非退市本身导致的损失。如果你不幸买到乐视网这种公司，在发现错误时就要果断离场，不能抱有股价回升的侥幸心态，避免因沉没成本陷入更大亏损。
如果你对投资感兴趣，记得关注我，我是达子，我们下期再见！
$分众传媒(SZ002027)$ $乐视退(SZ300104)$